故事发生在1941年的中国，时值汪伪政府统治期间，军统特工顾晓梦经过努力和伪装成功打入汪伪政府内部。一名日军情报部高官的死引发日方震怒，他们认为这是一个代号为“老鬼”的地下党领导人策划的。为了揪出老鬼，顾晓梦和其他四名特工被关进裘庄，面临生死考验。

1942年10月10日，汪伪政权举行了盛大的国民政府庆典。然而，一系列的军政要员遇刺事件，让身为特务处长王田香(王志文饰)如坐针毡。在对女刺客(刘威葳饰)的酷刑审问中，他获得了一条关键的情报——代号为老鬼的地下党已经混入了剿匪司令部。立功心切的王田香立刻向日本皇军特务机关长武田(黄晓明饰)做了汇报。二人随即在裘庄布下了一个圈套，意图通过放出假消息逼老鬼现身。在被怀疑的对象中，有司令的侍从官白小年(苏有朋饰)、军机处长金生火(英达饰)、剿匪大队长吴志国(张涵予饰)、译电组组长李宁玉(李冰冰饰)以及行政收发专员顾晓梦(周迅饰)。在怀疑与排查中，武田与王田香不择手段软硬兼施，然而事情的发展却出乎意料……

1942年10月10日，汪伪政权举行了盛大的国民政府庆典。然而，一系列的军政要员遇刺事件，让身为特务处长王田香（王志文 饰）如坐针毡。在对女刺客（刘威葳 饰）的酷刑审问中，他获得了一条关键的情报——代号为老鬼的地下党已经混入了剿匪司令部。立功心切的王田香立刻向日本皇军特务机关长武田（黄晓明 饰）做了汇报。二人随即在裘庄布下了一个圈套，意图通过放出假消息逼老鬼现身。